برای مشاهده گزارش بازار چهار شنبه 24 شهریور 95 به ادامه مطلب مراجعه فرمائید

امروز چهارشنبه 24 شهریور 95، شاخص کل بورس با 11 واحد افزایش به عدد 76.455 رسید. حجم معاملات بورس 529 میلیون سهم و اوراق بهادار به ارزش 111 میلیارد تومان بود. نمادهای معاملاتی شرکت های ارتباطات سیار ایران، مدیریت سرمایه گذاری امید و معدنی و صنعتی گل گهر بیشترین تاثیر مثبت و پتروشیمی مبین، ایران خودرو و صنایع مس ایران بیشترین تاثیر منفی را بر شاخص داشتند.شاخص کل فرابورس در پایان معاملات امروز 3.1 واحد افزایش به سطح 800 رسید. حجم معاملات فرابورس 184 میلیون سهم و اوراق بهادار به ارزش حدود 106 میلیارد تومان بود.از بین شرکت های موثر بر شاخص آیفکس که با معامله در دامنه مثبت قیمتی منجر به افزایش شاخص شدند،  شرکت های فولاد هرمزگان، پالایش نفت تهران و ذوب آهن اصفهان بودند. همچنین آهن و فولاد ارفع، پتروشیمی زاگرس و برق عسلویه مبنانمادهایی  بودند که با روند نزولی قیمت اثر کاهشی بر شاخص فرابورس داشتند.

تداوم روند منفی بازار امروز نیز همچنان ادامه یافت. ارزش معاملات نسبت به روز قبل تغییری نداشت و همچنان در مقادیر حداقلی خود به سر می برد. به نظر می رسد با پایان مهلت تسویه ها، به مرور و از روز شنبه در نیمه دوم بازار شاهد بهتر شدن روند بازار باشیم، اما همچنان انتظارات جهت رشدهای بزرگ و شارپی در شرایط فعلی وجود نخواهد داشت. فارغ از مسائل اقتصادی و روند گزارش دهی شرکتها، در پیش بودن انتخابات ریاست جمهوری آمریکا نیز از لحاظ سیاسی بر کلیه بازارها اعم از داخلی و خارجی سایه انداخته است. اما در این گیر و دار امروز بازار با دو اتفاق مهم کار خود را آغاز کرد که هر کدام اثراتی بر بازار اعمال نمودند. بنابراین هر چند شاخص امروز، تحت تاثیر بلوکهای آخر وقت، مثبت بسته شد، اما باز هم کفه ترازو به سمت عرضه بود و تقریباً صفوف خرید اندکی هم که در بازار شکل گرفته بود از این عرضه ها در امان نماند.

شب گذشته ابلاغیه اصلاحات نصاب سرمایه گذاری و حداقل شرایط بررسی درخواست تمدید فعالیت و افزایش سقف صدور واحد های سرمایه گذاری در صندوق های سرمایه گذاری «تنها در اوراق بهادار با درآمد ثابت» و « در اوراق بهادار با درآمدثابت» منتشر شد. این ابلاغیه مساله تازه ای نبود و شنبه همین هفته شاپور محمدی، ریسات سازمان بورس از جزییات آن سخن گفته بود. در همین زمینه، بهنام چاوشی، رییس اداره نظارت بر امور نهاد های مالی سازمان بورس گفت: “این ابلاغیه برای صندوق های فعال کنونی الزام آور نبوده و تنها در راستای ارایه گزینه ای جدید به آنها در راستای فعالیت بیشتر در بازار سرمایه است.” وی با بیان اینکه افزایش سقف خرید 15 درصدی سهام الزامی برای صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت ندارد گفت: “اجرای این ابلاغیه به معنای تزریق نقدینگی جدید از طریق صندوق ها در بازار سرمایه نیست.” وی افزود: “گرچه این ابلاغیه برای صندق های با درآمد ثابت الزامی در بر ندارد اما در صندوق های سرمایه گذاری در سهام همچنان الزام به رعایت سقف خرید سهام کماکان بر اساس شرایط قبلی است.” وی ادامه داد: “بر اساس این ابلاغیه صندوق های سرمایه گذاری با درآمد ثابت از این پس اختیار خواهند داشت تا 15 درصد از منابع خود را به خرید سهام و 40 درصد نیز به خرید انواع اوراق بدهی که نزد سازمان بورس تثبیت شده اختصاص دهند و 60 درصد مابقی این رقم را مجاز خواهند بود در سایر دارایی ها سرمایه گذاری کند.” بنابراین برخی گمانه ها در بازار مبنی بر ورود منابع عظیم این صندوق ها به بازار نمی تواند مبنای صحیحی داشته باشد. اگر به خاطر داشته باشید قبلاً نیز در همین سلسله گزارشات روزانه نوشته بودیم که با توجه به شرایط پر ریسک بازار سهام، باعث شده است صندوق ها تمایلی به ورود منابع خود به بازار سهام نداشته باشند و آنها در این زمینه منفعل هستند. این مساله البته به روحیات مدیر پرتفوی این صندوق ها نیز احتمالاً وابسته است. به عنوان مثال مدتها است صندوق با درآمد ثابت آرمان شهر به عنوان یک صندوق بسیار فعال وارد بازار سهام شده است و حتی از سقف خرید مجاز روزانه خود نیز فراتر رفته است. این در شرایطی است که چنین رفتاری از سایر صندوق ها دیده نمی شود. اما اتفاق دوم و شاید مهمتر از این ابلاغیه به عرضه اوراق سلف استاندارد موازی باز می گردد. امروز نخستین عرضه اوراق سلف موازی استاندارد گندم به منظور تامین مالی شرکت بازرگانی دولتی برای پرداخت مطالبات گندمکاران از دولت، در بورس کالا انجام شد که با توجه به سود مناسب و جذاب این اوراق، یک میلیون و ۴۴۰هزار تن اوراق گندم (معادل ۱۴میلیون و ۴۰۰ هزار قرارداد) به ارزش نزدیک به ۱۲هزار میلیارد ریال به فروش رسید. بر این اساس با توجه به حجم گسترده عرضه اوراق سلف گندم، انتشار اوراق سلف موازی گندم تا روز یکشنبه ۲۸ شهریورماه ادامه دارد. اوراق سلف موازی گندم با نام و معاف از مالیات بوده و با سررسید ۶ ماهه و با نرخ بازده حداقل سالانه ۲۰ درصد منتشر می شود. نرخ بازخرید بازارگردان نیز روز شمار معادل ۱۹ درصد در سررسید سالانه تعیین شده است. برخی کارشناسان بازار سرمایه، فشار امروز بازار را در راستای انتشار چنین اوراقهای حجیمی نیز ارزیابی می کنند. هر چند برخی دیگر از کارشناسان بازار، خریداران این نوع اوراق را همین صندوق های با درآمد ثابت و سایر پولهای پارک شده می دانند، اما با توجه به اینکه کل عرضه این اوراق 2650 میلیارد تومان است، بنابراین بار روانی این تامین مالی از بازار می تواند مخاطره انگیز باشد و نمی توان در شرایطی که بازار به شدت از کمبود نقدینگی رنج می برد از این مساله چشم پوشی کرد. بنابراین کارشناسانی که سعی در گسترش بی حد و مرز بازار بدهی دارند، باید به این مساله توجه لازم را مبذول دارند.

همه این ها در شرایطی رخ می دهد که نرخ سود بانکی اخیراً کاهش محسوسی داشته است و عرضه چنین اوراقهایی با این نرخ های بالا بی تردید تاثیر منفی لازم را بر جای می گذارد. در همین خصوص امروز محمود رضا خواجه نصیری، مدیرعامل تامین سرمایه آرمان گفت: “عدم ورود نقدینگی به بازار الزاماً در شرایط فعلی نه تنها عقلایی نیست بلکه متاسفانه ابزارهای قوی برای جذب نقدینگی برای بازار سرمایه وجود ندارد.” وی با اشاره به ظرفیت صندوق های سرمایه گذاری برای ورود نقدینگی به بازار سرمایه افزود: “صندوق های سرمایه گذاری با خرید سهام شرکت های مزیت دار در قیمت های فعلی با دورنمای آینده اقتصادی کشور با هیچ ریسکی رو به رو نمی شوند. در شرایط فعلی مدیران صندوق های سرمایه گذاری مانند بسیاری از اشخاص حقیقی ترجیح می دهند که به جای تحمل زحمت و تحلیل سرمایه گذاری و استفاده از ظرفیت بازار سهام به دریافت سودهای ثابت و بدون ریسک از بانکها روی بیاورند و حتی ریسک بانک را در تصمیم گیری هایشان لحاظ نکنند.” این کارشناس ارشد بازار سرمایه با بیان اینکه اگر 10 درصد این نقدینگی معادل 9 هزار میلیارد تومان به بازار سرمایه تزریق شود، تحرک بسیار خوبی در بازار سرمایه رقم می خورد، گفت: “مطمئن باشید و شک نکنید اگر این پول به سمت بازار سرمایه روانه شود، ارزش سهامی که امروز با بی تفاوتی به آن نگاه می شود به ارزش واقعی خود می رسد.”

در یک خبر بسیار مهم نیز بانک مرکزی میانگین نرخ سود بین بانکی در شهریورماه امسال را ۱۸.۷ درصد اعلام کرد. به گفته بانک مرکزی عملکرد بازار بین بانکی نشان می‌دهد که دامنه نرخ سود معاملات بازار از ۲۴ الی ۳۰ درصد در پنج‌ ماهه اول سال ۱۳۹۴ به ۱۷ الی ۲۲ درصد در تاریخ ۱۳۹۵.۶.۲۱ رسیده است. حداقل نرخ سود بازار، مربوط به معاملات یک‌شبه و به میزان ۱۷ درصد بوده است. اگرچه در این دوره، نرخ سود بازار بین بانکی ریالی در دامنه ۱۷ الی ۲۲ درصد حرکت کرده است، لیکن میانگین موزون نرخ سود درتاریخ مذکور ۱۸.۷ درصد بوده و بیانگر آن است که اغلب معاملات بازار با نرخ‌های نزدیک به حداقل (و نه حداکثر) نرخ سود بازار منعقد شده‌اند؛ لذا، وجود نرخ ۲۲ درصدی در بازار، از نظر حجم معاملات با این نرخ به عنوان مشاهده محدود و کم‌اثر است. اهمیت این خبر از آن جهت مهم است که برخی منابع ناشناس نرخ سود بازار بین بانکی را ۲۲ درصد در هفته‌های اخیر اعلام کرده بودند. بنابراین فعالان بازار باید به این موضوع عنایت داشته باشند. با این مقدمه به سراغ جزییات بازار می رویم.

ارزش معاملات امروز نسبت به روز گذشته با 5 درصد کاهش مواجه شد. امروز بیشترین ارزش معامله را سهام داده پردازی ایران، ایران خودرو و ذغال سنگ نگین طبس به خود اختصاص دادند. همچنان معاملات کم رمقی در کلیت بازار مشاهده می شود.

در گروه پالایشی اکثر نمادها سبز پوش بودند. شراز و شبریز بیش از سایرین مورد توجه بودند. شراز در آخرین قیمت خود  معادل 9598ریال در (3 درصد مثبت) معامله می‌شد و شتران در 3130 ریال در آخرین معاملات خود روز کاری را به پایان رسانید. نکته جالب توجه آن است که هردو این شرکت‌ها به همراه شتران در سال گذشته به مدد بازگشت ذخیره کاهش ارزش (تکرار ناپذیر) توانستند تعدیل مثبت سود عملیاتی داشته باشند. همچنین جالب توجه است که شبریز در پیش‌بینی سال 95 از فروش نفت کوره سود  پیش‌بینی نموده‌ و شراز از این قسمت زیان !

در گروه خودرو همچنین اکثر نمادها با منفی قیمتی مواجه بودند. افزایش عرضه ها همچنان در این گروه مشهود است.  آمار منتشره از تولید خودرو در 5 ماهه گذشته حاکی از رشد 4 و 27 درصدی به ترتیب در تولیدات ایران خودرو و سایپا می دهد. عمده افزایش‌ها در گروه سایپا از گروه بهمن و مزدا است. همچنین در این گروه نمادهای خرینگ، خموتو و خکمک با روندی متفاوت با سایرین در آستانه های بالای قمیتی خود معامله شدند.

در گروه پتروشیمی روند مشابهی دیده نمی‌شد. جم، شیران و شکلر مثبت و تعدادی دیگر منفی قیمتی را تجربه نمودند. زاگرس برخلاف بودجه‌بندی و احتمال تعدیل مثبت به سبب درنظرگرفتن نرخ متانول پایین طرفداران زیادی نداشت و با کاهش 4 درصدی در آخرین لحظات ساعات معاملاتی معادل 8610 ریال معامله شد.

درگروه فلزات اساسی ذوب، فمراد و زنگان بیش از سایرین مورد توجه بودند. زنگان که در سال آنی تولید محصولات خود را از شکل کارمزدی بیشتر به سمت محصولاتی چون پودر و کنسانتره روی برده است در 3 ماهه علارغم فرض نرخ 1600 دلاری برای روی ، نرخ فروش پایینی برای سهام‌داران خود رقم زده‌است. ذوب که خبر  راه‌اندازی پروژه ریلی خود را به همراه دارد علارغم در نظر‌گرفتن این پروژه در بودجه در روزهای اخیر مورد توجه قرار گرفته است!

در گروه رایانه در غیاب مرقام، مداران لیدری گروه را در دست دارد. امروز صف خرید مداران عرضه شد و با کاهش قیمت مواجه گردید. اکثر نمادهای دیگر گروه منفی بودند

 در گروه قند و شکر صف های خرید عرضه شد و برخی از آنها به قیمت های منفی هم رسیدند اکثر نمادهای گروه های بیمه ای، سرمایه گذاری، ساختمانی، سیمانی، ماشین آلات و تجهیزات و حمل و نقلی روز منفی را پشت سر گذاشتند.

با توجه به نحوه دادوستدهای چهارشنبه گذشته، تعطیلی روز سه شنبه در هفته پیش رو و قرارداشتن در آخرین روز تسویه حساب ها، احتمالا شاهد تداوم عرضه ها، معاملات  پرحجم و منفی در گروه های بزرگ و حتی گروهای کوچک باشیم اما از نکات قابل تامل، قرار داشتن برخی نمادهای تاثیر گذار همانند خودرو، خساپا، شبندر، شبریز، فولاد و فملی در سطوح حمایتی است که به این ترتیب احتمالا شروع مهر ماه برای نمادهای مذکور با افزایش تقاضا و معاملاتی مثبت همراه خواهد بود. از جمله گروه های مستعد رشد قیمتی به گروه خودرویی، بخصوص قطعه سازان و نمادهایی همچون خودرو که افت قیمتی مناسبی داشته اند، گروه های ساختمانی و پالایشگاهی می توان اشاره کرد. گروه های غذایی، آی تی و دارویی نیز بواسطه داشتن شرایط مناسب بنیادی و گروه کوچک قندی به دلیل افزایش تولید، افزایش قیمت محصولات و همچنین با توجه به تاکید دولتمردان به تقویت کارخانجات داخلی می توانند در کانون توجه فعالین بازار سرمایه قرار داشته باشند.
خروج موجودی انبارهای مس شانگهای چین با رویکرد تقویت ارزش جهانی مس، کاهش صادرات کشور شیلی به عنوان یکی از تولید کنندگان بزرگ فلز مس در کنار ادامه کاهش ارزش دلار در بازارهای بین المللی موجب رشد قیمت مس در چند روز اخیر شده است که می تواند نماد فملی را که از لحاظ بنیادی در شرایط مناسبی می باشد، مستعد رشد قیمتی نماید در این میان قرار داشتن در سطوح حمایتی و قیمت های جذاب می تواند این شرکت پرپتانسیل را در هفته پیش رو با افزایش تقاضا و معاملاتی مثبت مواجه سازد.